Opções trading writing covered calls

Se alguém quiser selecionar as estratégias de negociação mais básicas de todas as opções, o chamado coberto certamente seria um dos concorrentes mais fortes. Com uma chamada coberta, um proprietário de ações tenta ganhar um rendimento regular, escrevendo opções de compra contra a participação de suas participações. Uma chamada coberta permite ao investidor ganhar uma renda mensal do investimento em ações, mesmo que os preços não se movam. Como configurar uma troca de opções de chamadas cobertas Para configurar uma chamada coberta, o investidor de trader deve primeiro possuir um certo número de ações no estoque subjacente. A chamada coberta é então contratada através da simples venda de um contrato de opções fora do dinheiro (OTM) por cada 100 ações do estoque subjacente. O perfil de risco de uma chamada coberta típica é ilustrado pela linha verde na Fig. 8.29 (b). Do gráfico acima, fica imediatamente claro que: a) Se o preço do subjacente cair significativamente, a posição fará uma perda substancial. Veja abaixo a análise de lucratividade. B) Se o preço do subjacente aumentar, a posição apenas ganha em uma extensão limitada. C) Se o preço do subjacente permanece estagnado, a posição ainda se beneficia em certa medida, limitada ao valor do prémio recebido nas chamadas curtas. Análise de lucro para chamadas cobertas O lucro máximo de uma posição de chamada abrangida por ATM é atingido quando o preço da ação é precisamente no preço de exercício das opções de compra na data de validade. Isto é apresentado pelo ponto A na Fig. 8.20 (b) acima. A fórmula para calcular o lucro no ponto A Premium recebeu o preço de exercício do preço de compra de chamadas curtas das ações subjacentes. Em qualquer ponto à direita do ponto A, o comércio não se beneficiará de aumentos adicionais no preço do subjacente e existe outro risco: os estoques podem ser atribuídos. Nunca se deve esquecer que a pessoa que comprou as opções de compra tem o direito de comprar as ações ao preço de exercício. Então, quando o preço subjacente se move acima, torna-se viável que o comprador exerça seus direitos. Nesse caso, as ações serão chamadas ao preço de exercício. Há um fator de custo escondido aqui que raramente é discutido na literatura. Essa é a perda de renda potencial. Se o preço da ação subjacente deve terminar acima do ponto A na Fig. 8.29 (b) e o proprietário do estoque não entraram no comércio de chamadas cobertas, ele ou ela teria desfrutado o benefício total do aumento de preço dado pela linha vermelha BC em figura. 8.29 (a). Para a desvantagem, uma chamada coberta é capaz de absorver pequenos movimentos de preços negativos antes de entrar em uma perda. Isto é limitado ao rendimento de prémio recebido quando as opções de compra foram vendidas. A fórmula para calcular a perda em um prémio de chamada coberta recebeu 8211 diferença entre preço de fechamento e preço de abertura das ações subjacentes. Conclusão A chamada coberta certamente não é o santo graal das opções de negociação. Na verdade, ele tem um perfil de risco idêntico ao da colocação nua muito maligna: risco praticamente ilimitado para a desvantagem e lucro limitado para o lado positivo. Uma peça nua, do outro lado, não exige que o comerciante primeiro possua ações. O maior benefício para os comerciantes novatos, no entanto, é que não existe nenhum requisito de margem adicional para esta configuração, já que ele ou ela já possui ações que podem ser chamadas se as opções expiram no Money. O fato de que o proprietário de ações pode se beneficiar mesmo que o preço da ação subjacente permaneça estagnado também atrai muitos comerciantes para a chamada coberta. Sobre o autor Marcus Holland é editor dos sites de comércio financeiro e opções de negociação. Ele possui um diploma de Honras em Negócios e Finanças e contribui regularmente para vários sites financeiros. Desligue o risco de opção com chamadas cobertas A estratégia de chamada coberta é uma excelente estratégia que é freqüentemente empregada por comerciantes experientes e comerciantes novos em opções. Por ser uma estratégia de risco limitada, muitas vezes é usada em vez de escrever chamadas nuas e, portanto, as empresas de corretagem não colocam tantas restrições quanto ao uso dessa estratégia. Você precisará ser aprovado para opções pelo seu corretor antes de usar essa estratégia, e é provável que você precise ser aprovado especificamente para chamadas cobertas. Leia mais enquanto abordamos esta estratégia de opções e mostramos como você pode usá-la para sua vantagem. VER: Opções Basics Opções Basics Para aqueles que são novos nas opções, vamos analisar algumas terminologia de opções básicas. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, um estoque) a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (expiração da opção). Por exemplo, se você comprar as chamadas XYZ em 40 de julho, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar XYZ a 40 por ação a qualquer momento entre agora e a expiração de julho. Este tipo de opção pode ser muito valioso no caso de um movimento significativo acima de 40. Cada contrato de opção que você compra é de 100 ações. O valor que o comerciante paga pela opção é chamado de prémio. Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco. Ou tempo premium. O valor intrínseco também é referido como dinheiro das opções. Usando o nosso exemplo XYZ, se o estoque for negociado em 45, nossas chamadas de 40 de julho possuem 5 de valor intrínseco. Se as chamadas forem negociadas a 6, esse dólar extra é o tempo premium. Se o estoque estiver negociado em 38 e nossa opção for negociada a 2, a opção apenas tem um prêmio de tempo e é dito estar fora do dinheiro. Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e os amadores os compram. Isso não é verdade 100 do tempo, mas certamente é verdade que os comerciantes de opções profissionais sabem quando é apropriado empregar uma determinada estratégia. Os vendedores de opções escrevem a opção em troca de receber o prêmio do comprador da opção. Eles esperam que a opção expire sem valor e, portanto, mantenha o prémio. Para alguns comerciantes, a desvantagem de escrever opções nu é o risco ilimitado. Quando você é comprador de opções, seu risco é limitado ao prémio pago pela opção. Mas quando você é um vendedor. Você assume riscos ilimitados. Volte para o nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ em 40. Se o estoque for para 50 e o comprador exerce a opção, o vendedor da opção venderá XYZ em 40. Se o vendedor não possui o estoque subjacente, Ele ou ela terá que comprá-lo no mercado aberto para 50 para vendê-lo em 40. Claramente, quanto mais o preço das ações aumenta, maior o risco para o vendedor. Como pode uma ajuda de chamada coberta Na estratégia de chamadas cobertas, vamos assumir o papel do vendedor de opções. No entanto, não vamos assumir riscos ilimitados porque já possuiremos o estoque subjacente. Isso dá origem ao termo chamada coberta - você está coberto contra perdas ilimitadas no caso de a opção entrar no dinheiro e é exercida. A estratégia de chamada coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Ele não precisa estar em 100 blocos compartilhados, mas precisará de pelo menos 100 partes. Em seguida, você venderá ou escreverá uma opção de compra para cada múltiplo de 100 ações (ou seja, 100 ações de 1 chamada, 200 ações de 2 chamadas, 276 ações de 2 chamadas). Ao usar a estratégia de chamadas cobertas. Você tem considerações de risco ligeiramente diferentes do que você faz se você possui o estoque de forma definitiva. Você consegue manter o prêmio que você recebe quando vende a opção, mas se o estoque exceder o preço de exercício, você limitou o valor que você pode fazer. Se o estoque for menor, você não poderá simplesmente vender o estoque, você precisará comprar novamente a opção. Quando usar uma chamada coberta Há uma série de razões pelas quais os comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em estoque que já está em seu portfólio. Outros gostam da idéia de lucrar com a decadência da opção premium. Mas não gostam do risco ilimitado de escrever opções descobertas. Um bom uso desta estratégia é para um estoque que você pode estar segurando e que você deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para fins fiscais ou de dividendos. Você sente que, no atual ambiente de mercado, o valor do estoque provavelmente não será apreciado, ou pode cair algum. Como resultado, você pode decidir escrever chamadas cobertas contra sua posição existente. Alternativamente, muitos comerciantes procuram oportunidades em opções que eles sentem estão sobrevalorizados e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de chamada coberta em um estoque que não possui, você deve comprar simultaneamente o estoque e vender a chamada. Lembre-se ao fazer isso que o estoque pode diminuir em valor. Para sair completamente da posição, você precisaria comprar de volta a opção e vender o estoque. O que fazer na expiração Eventualmente, alcançaremos o prazo de validade. O que você faz, então, se a opção ainda estiver fora do dinheiro, é provável que ele venha a expirar sem valor e não se exercitar. Neste caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você pode rolar e escrever outra opção em relação ao seu estoque mais adiante. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro seja exercida. Isso é extremamente raro. Se a opção estiver no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo da sua empresa de corretagem, é muito possível que você não precise se preocupar com isso, tudo será automático quando o estoque for chamado. O que você precisa estar ciente, no entanto, é o que, se houver, taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disso para que você possa planejar adequadamente ao determinar se a redação de uma determinada chamada coberta será lucrativa. Vamos ver um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ em 38 e venda as chamadas de 40 de julho para 1. Neste caso, você traria 100 em prêmios para a opção que você vendeu. Isso faria sua base de custo no estoque 37 (38 pagos por ação - 1 para a opção). Se o prazo de vencimento de julho chegar e as ações estiverem negociando em ou abaixo de 40 por ação, é muito provável que a opção simplesmente expire sem valor e você manterá o prêmio (em dinheiro). Você pode então continuar segurando o estoque e escrever outra opção para o próximo mês, se você escolher. Se, no entanto, o estoque estiver negociando às 41, você pode esperar que o estoque seja chamado. Você estará vendendo em 40 - o preço de exercício das opções. Mas lembre-se, você trouxe 1 em prêmio para a opção, então seu lucro no comércio será 3 (comprou o estoque para 38, recebeu 1 para a opção, estoque chamado em 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado o estoque e não tivesse vendido a opção, seu lucro nesse exemplo seria o mesmo 3 (comprado em 38, vendido em 41). Se o estoque fosse superior a 41, o comerciante que mantivesse o estoque e não escreveu a chamada 40 ganharia mais, enquanto que para o comerciante que escreveu a chamada coberta 40, os lucros seriam limitados. The Bottom Line A estratégia de chamada coberta funciona melhor para as ações para as quais você não espera muita vantagem ou desvantagem. Essencialmente, você quer que seu estoque permaneça consistente enquanto você coleciona os prêmios e reduz seu custo médio mensalmente. Além disso, lembre-se sempre de contabilizar os custos de negociação em seus cálculos e possíveis cenários. Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas cobertas tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir seu custo médio.